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深夜突发!董事长被抓 身家十几亿 A股减持新规影响几何?

发布日期:2024-04-25 08:25    点击次数:149

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  9月15日晚,东方时尚(603377)公告:徐雄先生因涉嫌操纵证券市场罪,经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。

  公告称,公司已针对相关事项做了妥善安排,目前公司生产经营不受影响,各项工作有序开展。公司董事会及管理层将加强经营管理,确保公司经营活动的正常进行。

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  据中国证券报,此前记者曾就董事长失联传闻,采访到了东方时尚董秘王红玉,其回复称:“董事长未失联,养病中。”

  公开资料显示,东方时尚是一家专业的驾驶员培训机构,目前的主营业务是驾驶员培训。

  徐雄自2005年至今担任公司董事长,截至2022年年末,其直接和间接掌握了东方时尚30.16%的股份,目前这部分股份市值约13亿元。

  8月27日,中国证监会在官网发布关于进一步规范股份减持行为的明确要求,公司存在股价破发情形的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。并在当天,上海证券交易所已将上述要求通过东方时尚告知其控股股东。

  次日(即8月28日),公司控股股东东方时尚投资在已明确知晓相关要求的情况下,仍通过大宗交易减持公司股份。

  东方时尚实控人被捕

  此前涉及违规减持股份

  首家触碰“减持新规”红线违规减持的东方时尚实控人被捕。

  9月15日,东方时尚公告称,收到公司实际控制人、董事长徐雄家属的通知,徐雄因涉嫌操纵证券市场罪,经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。

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徐雄。图片来源:东方时尚驾驶学校官微

  同一天,东方时尚还公告称,今日收到控股股东东方时尚投资有限公司的通知函:投资公司2023年9月6日公告将于2023年9月15日前购回此前减持的340万股份。截至9月15日,投资公司已经通过自筹资金以二级市场集中竞价交易方式购回340万股份。

  此前9月6日晚间,东方时尚控股股东东方时尚投资有限公司(下称“东方时尚投资”)更新购回进展,称将在10天内自筹资金购回其违规减持的股份。

  据公告,东方时尚投资2023年8月30日公告承诺的“尽快购回已减持的340万股”,将通过自筹资金于2023年9月15日前购回此部分减持的股份,若此部分股份购回涉及收益所得将全部归上市公司所有。

  新规颁布次日就“顶风作案”

  回应称:因理解不准确

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图片来源:东方时尚官网

  公开资料显示,东方时尚以培训驾驶员业务起家,主营业务是驾驶员培训、民用航空器驾驶员培训等,近年来经营情况不佳,其净利润连续三年下滑。

  财报显示,2020年至2022年,该公司净利润同比分别下降34.07%、5.42%、128.35%。今年上半年471.41万元的净利润,同比大幅下降71.61%。除了业绩堪忧,东方时尚的股价也已处于破发状态。当时发行价为11.14元/股。

  8月27日,证监会进一步规范股份减持行为。

  按照最新要求,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东与实控人不得减持。同时,监管方面表示,将严控其他上市公司股东减持总量。

  但就在新规颁布的第二天,股价已破发的东方时尚控股股东顶风作案,通过大宗交易方式减持公司股份340万股,涉及金额2203.2万元。北京证监局和上交所立即就此采取了相关监管措施,其中,上交所对有关责任主体予以监管警示、北京证监局对东方时尚投资予以责令改正。

  对此,东方时尚解释称,违规减持主要系控股股东对相关要求理解不准确,并承诺将在规则允许的范围内尽快购回已减持的340万股。

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  虽然当时承诺了尽快购回,但在部分投资者看来,其实东方时尚控股股东此前还是有语焉不详之处。

  “由于证券法中对短线交易有着明确的规定,上市公司(持股5%及以上)大股东不可以在6个月内对上市公司股票卖出后又买入(反向交易),其当时‘在规则允许的范围内尽快购回’的说法,若按短线交易规则,可能会拉长购回违规减持股份的时间。”一位二级市场资深投资人士表示。

  违规减持,我乐家居股东被罚没近5000万元

  被证监会立案调查仅一周后,我乐家居于9月15日晚公告,股东于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司、西藏埃维创业投资有限公司、烟台埃维商贸有限公司已收到江苏证监局下发的《行政处罚事先告知书》:相关主体未在减持比例到达5%时依法停止交易,后续违规成交金额1.07亿元,违法所得1653万元。

  对此,证监会拟依法没收于范易及其一致行动人前述违法所得,并从严处以3295万元罚款。

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  当晚,上交所同步向我乐家居发送了《纪律处分决定书》:对公司股东于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司予以公开谴责,对西藏埃维创业投资有限公司、烟台埃维商贸有限公司予以通报批评。

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  证监会也在同日发布的调查进展通报中严正发声,“于范易及其一致行动人无视法律法规和监管要求,公然违规减持本公司股票,性质严重、影响恶劣,应予严惩。”

  回溯事件经过,悄无声息“出货”,9月6日晚间,股价连续8个涨停的我乐家居突然披露,公司股东于范易及其一致行动人违规减持7.11%股权。

  雷霆之势“亮剑”,一天之内,上交所监管工作函、纪律处分意向书和证监会立案告知书接踵而至。9月7日午间,我乐家居公告,因涉嫌超比例减持,证监会决定对公司前述股东立案调查。

  我乐家居很快也作出回应:于范易及其一致行动人自收到上述监管函件后,积极配合证监会的立案调查,严格落实上交所工作函的要求,积极整改。前述股东承诺在法律法规允许的范围内,尽快购回本次违规的超额减持股份,若此部分股份购回涉及收益所得将全部归上市公司所有。

  A股减持新规影响几何?

  根据统计数据,截至8月25日,今年以来A股共有1767家上市公司的大股东减持了股份,在A股全部上市公司(5265家)中占比33.6%。其中,354家A股实控人或控股股东对公司股票进行了减持。

  “新规出台前,A股上市公司频频减持,成为市场走弱的重要推手,特别是一些上市公司大股东以‘假离婚’等方式,推高股价后再高位减持,已引发了投资者的强烈反感和监管部门的高度关注。”有业内人士分析。

  长城证券研究院市场策略研究团队表示,本次减持新规和之前关于减持的相关规定最大的不同之处在于将控股股东和实控人减持条件与上市公司分红和股价情况挂钩。

  该团队谈到,之前控股股东和实控人对已经获得解禁的股票进行减持的相关规定总体来说比较宽松,除了创业板和科创板规定“公司上市时未盈利的,在公司实现盈利前,控股股东、实际控制人自公司股票上市之日起3个完整会计年度内,不得减持首发前股份”之外,对减持的限制更多的是在于控股股东和实控人本身是否存在违法违规的行为。

  就减持新规当下带来的直接影响而言,经华泰证券简单测算,年初至今重要股东二级市场共减持3468亿元,而新规下只能减持2057亿,减少约40%的量,相当于引入年化增量资金约2500亿。

  另据国泰君安策略团队分析,减持受限行业主要分布在银行/地产/煤炭等顺周期相关行业,因分红不足而减持受限的公司主要分布在以传媒/通信/电子为代表的科技成长,以及以社服零售/农林牧渔/纺织服装为代表的部分消费品领域。

  在市场走势疲软的背景下,减持新规的推出颇有深意。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者指出,新的减持规定相当于堵住了一个很大的口子,令那些将上市就作为终点的大股东改变想法。如果不把企业做好,不把企业的利润按照现金分红的方式回馈投资者,可能就无法实现减持套现。

  他认为,包括减持新规在内的一系列政策组合拳,对建立资本市场良好生态,将产生长期的影响。将有效地改变A股市场以往重融资轻投资的情况,让上市公司大股东投入更多精力做好公司的经营,而不是把上市当作套现的手段。

  国泰君安策略团队认为,本次监管表态不仅意图呵护市场投融资两端的资金平衡,也为了保护投资者信心和利益。

  “监管首次将融资行为与投资者回报结合起来。大股东与董监高作为内部人员,其不规范的减持会将资金转移出公司,损害中小投资者的利益与信心,而将分红作为减持的前提正体现出监管维护投资者利益的积极态度。”该团队表示。





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